CBO:许多政府贷款计划比预算中显示的更昂贵

2019-05-30 10:07:00 门镗捃 26

报告称,许多政府信贷计划使纳税人的费用高于官方预算数字。 其中包括政治敏感的计划,如联邦和通过 信贷担保。

根据 ,根据正常的联邦会计方法,“教育部的四个最大的学生贷款计划将在2015-2024年期间产生约1,350亿美元的预算节省”。

但是使用不同的会计,一种“公允价值”的方法,同样的计划将花费880亿美元。

学生贷款目前是国会山的一个主要议题,一些民主党人已经提出立法来降低学生借款人的成本。 参议员 ,D-Mass等人从与学生借款人的交易中 。

CBO的分析表明,使用其所说的会计方法更全面,联邦学生贷款计划代表对借款人的补贴和纳税人的成本。

将公允价值会计应用于其他计划会产生类似的结果。 进出口银行为美国出口商提供贷款和贷款担保的六大计划在正常条件下创造了140亿美元的储蓄,但在公允价值分析中,它们耗资20亿美元。 众所周知,前女友将在秋季面临重新授权投票。

联邦住房管理局针对低收入家庭的单户抵押担保计划的预算节省额为630亿美元,但以公允价值计算为300亿美元。


国会预算办公室是国会的无党派预算记分员,在评估信贷计划的成本时通常不提供公允价值预算估算。 相反,它使用 (FCRA)规定的方法用于联邦预算目的。 1992年之前,联邦信贷计划的成本是以现金流量计算的,这意味着预算显示了当这些流量发生时通过信贷计划流入和流出的现金。

但在1990年签署的加税法案包括FCRA,后者将政府转为权责发生制会计。 在权责发生制会计中,贷款或贷款担保的终身成本在其产生时记录。

该过程涉及估算来自给定信贷措施的现金流量,然后按特定利率对该现金流量进行贴现,以得出其终身成本的现值估计。 FCRA规定将无风险的利率用作适用的贴现率。

国会预算办公室基于FCRA会计方法的估计“不能完全说明联邦信贷计划实际上花费了多少政府,因为它们没有包含与贷款相关的风险的全部成本。”

根据国会预算办公室的说法,为了解释政府提供贷款所涉及的所有风险,有必要进行公允价值分析,而不是使用可比私人证券的利率来贴现贷款的现金流量。 这样做可以说明市场风险 - 即使在投资者尽可能多地投资组合之后仍然存在的“金融风险的组成部分,这是由当前和预期的宏观经济状况的变化引起的。” 它还使政府计划看起来更加昂贵。

并非所有预算分析师都同意在政府贷款会计中使用市场利率而非财政部利率的智慧。 特别是, 表示它赞成FCRA会计,并指出市场风险与联邦政府无关,就像对个人一样。 私营部门投资者厌恶风险,这意味着他们要求的利息支付高于特定证券潜在风险的保证金。 一些预算专家认为,政府不需要同样得到补偿,因为它不是规避风险的。

尽管如此,政府信贷计划的公允价值会计已得到共和党和民主党任命的CBO以及等外部团体的认可。